• 宏觀疲弱 膠價震蕩
  • 時間: 2019-06-21 04:10:40    作者: 張艷桃    來源: 農產品中心    點擊:
  • 本周行情評述:

    現貨方面,本周國內汽車產銷數據仍然低迷,但因貨幣貶值預期的影響,農產品中心交易氛圍略有回暖,全周共成交286噸濃縮乳膠,成交量286噸,成交均價8522/噸。全周掛單總量3224噸,掛單均價11638/噸。其中全乳膠2088噸,周均價13200/噸。濃縮乳膠968噸,周均價8734/噸。膠清膠168噸,周均價8950/噸。

    期貨方面,全球經濟下行預期增大倒逼流動性轉向寬松預期,本周滬膠期貨1909合約呈現先揚后抑的走勢,周開盤價12320/噸,最高價 12550/噸,最低價 11925/噸,收盤價 11970/噸,跌265/噸,成交量2586092手,持倉量 401792 手。

    本周消息面:

    1. 國家統計局12日公布的數據顯示,5月份全國居民消費價格指數(CPI)同比上漲2.7%,漲幅比上月擴大0.2個百分點,環比較上月持平;工業生產者出廠價格指數(PPI)同比上漲0.6%,漲幅比上月回落0.3個百分點,環比上漲0.2%,漲幅比上月回落0.1個百分點。國內CPI同比漲幅已連續3個月處于“2時代”。專家分析認為,受鮮果、豬肉等食品漲價影響,5CPI同比上漲2.7%,符合市場預期。未來CPI缺乏顯著反彈動力,通脹卷土重來的擔憂沒有充分依據,CPI全年能夠保持在合理水平,通脹溫和可控。

        2.  天然橡膠生產聯合會(ANRPC)4月末發布報告更新了對2019年橡膠種植、生產的預期。在種植方面,2012 年膠林新種植面積達到巔峰,總種植面積 2016 年達到 1220 萬公頃的高位。不過由于之后膠價連年下跌,新種植面積也隨之下降。盡管前兩年橡膠新種植面積有些許下降,但橡膠林總種植面積仍處高位。根據 ANRPC 的預期數據,今年的 ANRPC 主要成員國種植面積仍將維持在 1200 萬公頃左右。近幾年來在利益驅動下南美、非洲的低緯度地區也開始增加橡膠種植,全球橡膠種植面積持續增長,全球橡膠產能仍然處于較高水平。

    ANRPC 對于成員國開割面積的預期來看,2019 年開割面積預計高達 928.99 萬公頃,同比增長 2.48%。盡管膠價低迷,但 2019 年繼續走高的開割面積對橡膠產出有著持續性的上行支撐。

        3. 據海關總署 6 10 日消息,中國海關總署周一公布的數據顯示,今年前 5 個月,我國進口天然及合成橡膠(包括膠乳)共計 263.5萬噸,同比下滑 3.5%5 月進口量為 50.7 萬噸。

    4. 2018-2019財政年印度天然橡膠產量為64.8萬噸,橡膠委員會預計在2019-2020財政年天然橡膠產量將增加10%,達到75萬噸。橡膠委員會主席兼執行董事認為,由于采取了提高橡膠生產的措施, 2019-2020年喀拉拉邦的種植面積將從2018-2019年的64萬公頃增加到66.5萬公頃。在2017-2018年印度天然橡膠消費量為111.22萬噸,由于經濟增長及進口關稅和對輪胎的反傾銷稅等措施的支撐,2018-2019消費量年增加到121.2萬噸,預計2019-2020年天然橡膠消費量可繼續增加至127萬噸。初步估計,2018-2019年的印度天然橡膠產量為64.8萬噸,比上一財年的69.4萬噸減少了6.6%。由于降雨過多和洪水的影響,導致產區落葉餅高發,致使2018-2019財政年實際產量低于預期水平。

      本周國內庫存:

       截止614日當周滬膠期貨庫存大幅增加,注冊倉單小幅增加。周庫存424445噸,較67日當周大幅增加1005噸;周注冊倉單415140噸,較67日當周小幅增加270手。

         后市展望:

      當前輪胎廠家開工逐步恢復穩定,整體開工仍維持在七成以上。雖然廠家銷售壓力較大,但是在季度生產任務壓力下,輪胎廠家暫無較大調整開工。雖然天氣炎熱對輪胎消耗有所帶動,但是可提升空間依舊不大,在供應端壓力增大,需求端乏力的背景下,預計未來天膠市場呈窄幅震蕩趨勢。

    (本文僅代表個人觀點,不構成投資建議,依此進行的投資行為風險自擔。)

     

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